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唐宁:以资产配置为核心的财富管理时代正在到来

  文/新浪财经意见领袖专栏作家 唐宁

  资产配置对于个人投资者的钱袋子将会产生深刻的影响,对于社会经济发展也会有非常巨大的推动作用。

唐宁:以资产配置为核心的财富管理时代正在到来

  个人理财者的钱袋子都会往哪些产品、哪些资产类别走,在实践中我们有一个非常明确的感受,就是以资产配置为核心的财富管理时代正在来到中国。

  资产配置,对于个人投资者的钱袋子将会发生深刻的影响,对于社会经济发展也会有非常巨大的推动作用。

  当前,中国的财富管理行业有五个非常根本性的趋势。第一个趋势,由固收到权益类。也就是说,5年—10年后,个人理财者的资产组合之中,将有50%以上甚至更高比例是权益类的,与现在以固收为主的组合配置是非常不同的。这就给我们的理财者和资产管理机构,各类金融机构提出了更高的要求,如何打破刚兑到权益类的净值型的产品,让投资者知道自己在做些什么,应该承担什么样的风险,这样的变化是非常深刻的。

  第二个趋势,由短期投机到长期投资。长期到底有多长?至少是一年以上,解决理财者真正要实现的重要的生活目标,例如15年、18年之后,小孩上学;30年之后,自己退休养老需求得到解决等等。必须有10年、15年、20年、30年持有这个组合的逻辑,这就给中国的资产管理提供了长钱,长钱从财富管理来,从正确的资产配置理念来。

  第三个趋势,我们注意到由中国到全球的变化。现在理财者的资产组合中超大比例都是人民币资产,面向未来,将会有相当的比例是中国之外的资产,如果按照美国、欧洲的比例,应该是20%到30%。现在以及未来相当一段时间将会以各种QDII产品,沪港通、沪伦通等等这样的产品来实现。

  第四个趋势,由单一产品到资产配置。过去我们与投资者沟通的时候,当说到投资时,投资者首要想到房产、股票。在欧美投资,个人投资者应该想到的是资产配置,这样的逻辑在中国还没有。

  第五个趋势,就是由一代到二代,这样一个深刻的变化在未来十年基本上要完成。也就是说有100万亿元的可投资资产,在过去改革开放40年创造出来,由创一代、富一代所拥有,由200万高净值超高净值人士所拥有,在未来十年左右的时间,将会易主到二代。这样一个深刻变化催生了很多金融方面的需求和企业方面的改革。

  中国财富管理行业存在两个主要的战场,一个是高净值,超高净值人群,在中国有200万左右,这些个人理财者代表着100万亿元的可投资资产。财富管理的第二战场是大众富裕人群,这类人群定义为可投资资产在10万美元上下到100万美元上下的水平,大概有3千万人,他们代表着另外一个100万亿元市场。服务这两大群体的方式是不大相同的,高净值人群需要类私行的服务,而有效服务大众富裕阶层则需要利用科技、通过数字化的方式,但把他们服务好的核心逻辑是一样的,就是做好资产配置。首先要通过投资者教育,让这两个群体知道资产配置的重要意义以及到底应该怎么样去做?2016年宜信财富提出面向高净值人群的“资产配置黄金三原则”:跨地域国别配置、跨资产类别配置、以母基金的方式超配另类资产。面对大众富裕人群,我们也给出了答案:跨地域国别配置,跨资产类别配置,以基金定投、基金组合的方式进行长期投资。

  经过多年的努力,在今天,我们的高净值、超高净值客户,人均配置2.7个资产类别。资产类别之中包括短期、固定收益类为主的产品,还有中长期投资的权益类的母基金的产品。另外也包括保险保障类的产品。当一个客户基本实现了大类资产配置的时候,他的组合是非常稳健的,他的组合是非常长期,能够给我们资产管理机构所管理的钱也是长钱。

  另外,母基金已经成为中国为科技创新提供长期资本的重要形式。我们的高净值、超高净值把300万元、500万元、1千万元投入到母基金,这支母基金再风险分散的投到多支不同的一级市场基金之中,实现很好的配置。这样的资产配置实践帮助投资者实现风险分散,而且能够让他们对接长期的高风险、高回报的投资机会。

  科技在其中起到了重要的作用,给大家举几个例子。 一个是科技如何赋能理财规划师。“宜信理财师APP”实现了将我投资方面的想法和我们全国各地的理财规划师实时沟通。另外,大数据系统理解客户需求,理解客户画像可以一键即得生成给客户做资产配置的PPT,让我们理财规划师把时间精力花在有高价值的事情上。

  另外一个例子,我们通过科技的方式,服务大众富裕人群,通过数字化的方式对于客户画像、客户风险情况进行识别,对于客户资产配置组合可以远程生成,但是也可以电话顾问方式服务好客户。

  最后我们在资产管理这个层面上,科技也起到了重要的作用。我们在私募股权母基金投资的过程之中,通过AI人工智能,每秒能实时处理一千万条大数据, IDG资本、真格基金,他们投的所有企业实时的变化情况,任何的信息都可以实时抓取,实时判断,能够辅助我们的投资团队在60多个维度可以提出好的问题,能够人工+科技方式更好识别哪一支基金可以做得更好。

  科技在内部管理、服务客户、识别客户风险、投资等各个方面帮助金融变得更好。

  以资产配置为核心的财富管理时代已经到来,做好资产配置、做好投资者教育是我们能够给中国投资者带来的最好礼物,也能够帮助中国的财富管理、资产管理真正实现长期的钱,能够帮助理财者老有所养,老有所依。

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